Immagine illustrativa delle banconote in euro, 25 aprile 2014. REUTERS/Dado Rovich

28 dicembre (Reuters) – Martedì i rendimenti dei titoli di stato della zona euro sono aumentati poiché le preoccupazioni sull’impatto economico della pandemia sono svanite a sostegno della propensione al rischio e gli investitori si sono concentrati sulla futura riduzione dello stimolo monetario da parte delle banche centrali.

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Il rendimento dei titoli di stato tedeschi a 10 anni, il benchmark per il conglomerato, è aumentato di 0,5 punti base a -0,24%.

“Continuiamo a considerare Omicron come una variante meno rischiosa rispetto alla versione precedente; in caso contrario, potremmo dover modificare le nostre previsioni”, ha affermato Andrea Delitala, responsabile di Euro Multi-Asset presso Pictet Asset Management.

“L’idea generale è che i governi saranno in grado di affrontare la pandemia, ma le banche centrali non cambieranno la loro posizione da falco per combattere l’inflazione”, ha aggiunto, spiegando l’aumento dei rendimenti.

I prezzi dei titoli di stato italiani hanno sottoperformato i loro omologhi, con il rendimento dei titoli a 10 anni in aumento di 1,5 punti base all’1,142%.

“Nel caso dell’Italia, le differenze interagiscono con le notizie specifiche per paese, vale a dire il dibattito se Mario Draghi rimarrà primo ministro o diventerà presidente italiano”, ha affermato Thomas Walker, responsabile del credito presso il principale ufficio investimenti di UBS Global Wealth Management. .

Il parlamento italiano sceglierà un nuovo presidente a gennaio e l’ex capo della Banca centrale europea Mario Draghi, il candidato principale, dovrà lasciare il suo incarico di primo ministro italiano se eletto.

Gli analisti hanno avvertito di un possibile aumento del premio di rischio dell’Italia se Draghi diventa presidente poiché la fiducia migliora nell’economia carica di debiti quando ha assunto la carica di primo ministro nel febbraio 2021.

Vedono le elezioni anticipate come lo scenario peggiore e l’incertezza politica potrebbe danneggiare i prezzi delle obbligazioni.

“Vediamo uno spread tra i rendimenti dei titoli a 10 anni italiani e tedeschi allargarsi a 150 punti base se persiste l’incertezza politica sul futuro dell’attuale governo”, ha affermato Dilitala di Pictet, ma ha aggiunto di considerare molto i rischi di elezioni anticipate. basso.

Anche se fosse nominato presidente, Draghi potrebbe nominare un alto ministro del suo gabinetto per succedergli e l’Italia potrebbe godere di una politica relativamente stabile nel 2022 con l’inizio del mandato di sette anni di Draghi.

Lo spread tra i rendimenti dei titoli a 10 anni italiani e tedeschi è stato di 137,6.

(Segnalazione di Stefano Ribaudo) Montaggio di Barbara Lewis

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