Lunedì Eurostat ha portato la buona notizia tanto necessaria: l’Eurozona È tornato a crescere Nel secondo trimestre del 2023. Tuttavia, questa modesta storia di successo non si applica a tutti.

Il turismo frenetico e la domanda di servizi, beni di lusso e altri beni di consumo stanno alimentando la resilienza economica del continente. Ciò significa che i Paesi più orientati verso questi settori, come la Francia e le principali economie del Sud Europa, hanno fatto la parte del leone nella crescita economica europea. Se ponderiamo le previsioni di crescita economica in base alla quota di ciascun paese nel PIL europeo, Spagna, Italia e Francia saranno probabilmente i maggiori contributori alla crescita dell’UE nel 2023. Ciò nonostante le difficoltà dell’economia italiana. Contrazione improvvisa Nel quarto trimestre, che riflette in parte gli effetti una tantum della riduzione…Programma di sgravi fiscali Superbonus. Nell’aggiornamento del World Economic Outlook di luglio, il FMI ha alzato le previsioni di crescita per Italia e Spagna rispettivamente di 0,4 punti percentuali e 1 punto percentuale.

D’altro canto, il tradizionale colosso europeo è diventato arretrato. L’economia tedesca, che fa più affidamento sulle esportazioni manifatturiere rispetto ai suoi omologhi, si trova ad affrontare un contesto commerciale globale incerto, carenza di manodopera e aumento dei sussidi negli Stati Uniti e in Cina. Il Fondo monetario internazionale prevede una contrazione dello 0,3% quest’anno.

Colpo di stato regionale

Dieci anni fa la mappa sarebbe stata più o meno l’opposto, con la Germania in testa alla crescita europea e l’Europa meridionale a brandelli. La crisi finanziaria del 2008 ha colpito duramente l’Europa meridionale; Dopo che lo scoppio delle bolle speculative ha spinto i governi ad aumentare gli stimoli alla spesa, il conseguente onere debitorio ha causato una crisi della bilancia dei pagamenti. Per risolvere la crisi del debito, questi paesi hanno adottato misure di austerità, come tagli dolorosi alla spesa pubblica, in gran parte su richiesta dei loro vicini del nord.

Inoltre, il mix industriale della regione è rimasto sfavorevole per anni dopo la crisi finanziaria. La domanda resiliente, soprattutto dall’Asia, di beni industriali di base è diminuita La Germania è fuori dalla recessione rapidamente, mentre il turismo e altri settori dei servizi hanno registrato una ripresa più lenta poiché le famiglie hanno ridotto la spesa. Sebbene l’esperienza economica della Francia non sia stata così estrema, la sua ripresa è stata ostacolata anche da un’economia dipendente dai servizi, dal turismo e dai beni di lusso.

D’altro canto, nel Sud, la debole fiducia dei consumatori e le misure di austerità hanno contribuito ad un circolo vizioso di deflazione, portando ad un “decennio perduto” di crescita. Ad esempio, la crescita del PIL italiano è stata inferiore alla media dell’UE ogni anno tra il 2008 e il 2020.

Ritorno al futuro

In che modo l’Europa meridionale è tornata a essere quella di prima? Alcuni fattori, come la forza del settore dei servizi e la ripresa del turismo, sono recenti. Sebbene l’invasione russa dell’Ucraina abbia comportato un aumento dei prezzi dell’energia in tutti i paesi europei, Francia, Spagna e Italia sono stati tra i paesi meno colpiti. Nel 2021 importazioni russe È calcolato per rispettivamente il 6%, il 9% e il 23% dei consumi di carburante di francesi, spagnoli e italiani, rispetto al 31% dei consumi tedeschi. Hanno ricevuto anche i paesi dell’Europa meridionale Percentuale enorme (47%) dei fondi UE per la ripresa dalla pandemia.

Anche i fattori strutturali hanno contribuito, soprattutto nell’Europa meridionale. I programmi di austerità sono terminati e molti dei paesi più indebitati della regione sono riusciti a migliorare le proprie finanze pubbliche. I bond greci, ad esempio, lo sono adesso Un aggiornamento di distanza Di “investment grade” – ben lontano dai primi anni 2000, quando la Grecia fu posta in “default selettivo”.

Questi miglioramenti offrono ottimismo sul fatto che l’Europa meridionale potrebbe voltare pagina sul suo “decennio perduto”. Può essere difficile da immaginare ora, ma una volta la rapida crescita economica regionale era la norma prima che le crisi economiche (a partire da quella italiana negli anni ’90) mandassero la regione al declino. Dal 1971 al 1990, la crescita economica nominale è stata in media del 3,3% annuo in Spagna e del 3,1% in Italia, rispetto al 2,6% circa di Germania e Gran Bretagna. Potrebbe non sembrare molto, ma la crescita sostenuta ha fatto sì che l’Europa meridionale stesse rapidamente raggiungendo le sue controparti settentrionali. Nel 1980, il PIL pro capite in Italia e Spagna era del 72%, e nelle tre maggiori economie europee, del 53% (media di Germania, Francia e Regno Unito, ponderata in base alla popolazione). Entro la fine del decennio, questi numeri raggiunsero rispettivamente il 98% e il 62%. La verità è che gli italiani di una certa generazione ricordano ancora il “sorpaso”, il momento in cui nel 1987 l’economia italiana superò in dimensioni quella britannica (nonostante la sua piccola popolazione).

È troppo presto per dire se l’Europa meridionale sia tornata su questa strada, ma il vento economico potrebbe iniziare a cambiare. Dieci anni fa, l’Europa settentrionale poteva dettare le proprie soluzioni alla crisi del debito sovrano perché l’Europa meridionale aveva bisogno di un piano di salvataggio. Ora le capitali del Sud potrebbero richiedere una discussione più equilibrata sul futuro economico dell’Europa.

Sophia Bush è assistente di programma presso il Centro di geoeconomia dell’Atlantic Council.

Philip Ming è un consulente del Centro per la geoeconomia del Consiglio Atlantico.

All’incrocio tra economia, finanza e politica estera Centro di Geografia Economica È un centro di traduzione che mira a contribuire a plasmare un futuro economico globale migliore.

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Lettura approfondita

Lunedì 19 giugno 2023

La Cina sta perdendo l’Europa dell’Est

Ecologia
di
Sona Mozkarova

L’Europa orientale una volta veniva descritta come la “porta economica della Cina verso l’Europa”, ma l’incapacità della Cina di condannare l’invasione russa dell’Ucraina ha messo a dura prova le relazioni tra i due paesi.

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Sofia Bush

Foto: Barcellona, ​​​​Spagna – 22 ottobre 2011: persone, molti dei quali turisti, camminano lungo il viale Carrer Ferran, che va da piazza Sant Jaume (dove si trova il municipio) alle famose “Rambles” di Barcellona.